財金焦點

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2022年08月25日

傳內地警告銀行不要大量拋售人民幣但分析料跌勢會持續

【有線財經】人民幣匯價持續走弱，今年以來在岸人民幣兌美元已貶值近8%，據報內地監管部門曾致電警告多間內地銀行，不要大量拋售人民幣。但有分析預料，人民幣跌勢會持續，或會觸及6.9水平。近期美元持續強勢，加劇人民幣貶值幅度，引起內地監管部門關注。路透引述消息指，針對機構大量買入美元、沽出人民幣，至少有幾家內地銀行於周三接到人民銀行的窗口指導，警告銀行不要大量拋售人民幣。在岸人民幣兌每美元，周三一度逼近6.87，見逾兩年低位，消息傳出後略為緩和沽壓，重上6.85水平，不過由年初至今，在岸人民幣已累計貶值近8%。有分析預料，人民幣跌勢會持續。瑞穗銀行首席亞洲外匯策略師張建泰：「疫情繼續反彈，房地產危機繼續發酵，再加上最近旱災、停電，都是打擊中國增長前景的負面消息，當大家未見有明顯改善，所以人民幣貶值壓力都會持續，之後可能會觸及6.9水平。」他又指，不排除內地透過引導中間價，或提高外匯存款準備金率等方式，干預人民幣貶值幅度。外管局回覆路透查詢時就指，當前中國結售匯市場運行平穩，本月以來銀行結售匯和涉外收付款呈現雙順差，未見機構非理性大量購匯行為，又提到近日非美貨幣普遍貶值，而人民幣表現相

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2022年08月25日

國常會再推穩經濟政策分析料或可扭轉經濟數據放緩趨勢

【有線財經】國務院常務會議落實再推出19項穩經濟延續政策，分析相信，有望令本月經濟數據扭轉放緩趨勢。第三季開局，主要經濟數據都差過預期，總理李克強主持召開國務院常務會議，再推出19項穩定經濟的延續政策措施，涵蓋住房信貸和平台經濟等領域，增3000億以上金融工具額度，釋放LPR改革和傳導效應，包括增加3000億以上政策性和開發性的金融工具額度，要求在10月底前，完成發行5000多億的專項債，並持續釋放市場報價利率改革和傳導效應，減低企業融資和個人消費信貸成本。同時允許地方「一城一策」，靈活運用信貸等政策，合理支持剛性和改善性住房需求，以及推出措施支持民營企業發展和投資，促進平台經濟健康持續發展，亦會針對中央發電企業發行2000億債券，並在已發放的300億農資補貼上，再加碼100億。有分析認為，內地本月已經減息，加上再推出新的穩增長政策，有望令8月經濟數據扭轉下行趨勢，相信當局未來在財政和產業政策方面，穩增長力度會進一步加大。有學者就指出，今次適度加大金融工具支持力度，可保障重點基建項目盡快開工，亦可以起到促進民間投資的作用。

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2022年08月24日

港股連跌第3日跌至約3個半月以來最低

【有線財經】市場觀望情緒濃厚，港股連跌第3日，跌至約3個半月以來最低，而成交回升至接近1000億水平。環球經濟疲弱，但聯儲局加息壓力仍未消除，港股繼續向下尋底，恒指最多跌過313點，低見19189點，最終收報19268點，跌234點，成交991億元，北水淨流出4億，中薇證券研究部執行董事黃偉豪：「都是陰跌及慢慢跌下去，始終消息面，沒有錯，大家都知道是這些，外圍都是加息及經濟前景，內地都是經濟及內房等不同問題，始終這些因素講了一段時間，睇位要留意5月19178點的低位，如果再下試低位，同意18800至19000點位置都有機會見到。」中海外及碧服公布業績後股價個別發展，龍光預告將未能如期償還到期票據，復牌後股價大跌五成一，成跌幅最大港股，科技股跑輸大市，科指險守4000點關口，京東季績好過預期，逆市曾升近4%，但快手及金山軟件，業績後股價急挫，小鵬上季淨虧損擴大一度急挫14%，跌至本港上市新低，其他汽車相關股，亦顯著下跌，瑞聲業績後，股價由低位轉升，平保增加派息，股價就曾升近4%。

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2022年08月24日

大新金融半年賺少逾5%

【有線財經】大新金融半年賺少逾5%，有8.3億元，期內淨利息收入升3%，至20.2億元，淨服務費及佣金收入跌兩成半，至4.7億元，信貸減值虧損急升逾1.6倍，中期息0.33元。

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2022年08月24日

大新銀行半年賺少1%

【有線財經】大新銀行半年賺少1%，至10.9億元，期內淨利息收入升近3%，至20.2億元，淨息差維持1.74厘。第五波疫情影響投資情緒，淨服務費及佣金收入跌近兩成半，至4.8億元，信貸減值虧損急升1.6倍，有3億元，中期息0.1元。

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2022年08月24日

中國海外半年盈利倒退近兩成

【有線財經】中國海外半年盈利倒退近兩成。賺超過167億人民幣，扣除投資物業公允值變動，基本盈利近150億人民幣，跌逾22%，中期息40港仙。截至6月底，集團資產負債率59%，較去年底微升0.1個百分點，淨借貸比率就升至41%，但仍處於「綠檔」水平。中海外表示，上半年內地房地產市場持續低迷，但各個城市調整地產調控政策促進市場健康發展與良性循環，對下半年房地產市場築底回升謹慎樂觀。

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2022年08月24日

石藥集團中期賺少3% 但增加派息

【有線財經】石藥集團中期賺少3%，但增加派息。上半年盈利近30億人民幣，撇除去年同期錄得的金融資產公平值虧損，基本盈利升近15%，中期息10港仙。期內收入升13%，至超過156億人民幣，當中貢獻最大的成藥收入增長近一成，原料產品收入亦升近23%。

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2022年08月24日

瑞聲半年盈利大跌62% 不派中期息

【有線財經】瑞聲中期少賺六成二，毛利率大跌逾9個百分點，管理層預計貿易摩擦持續，可能對訂單及業務造成不利影響。智能手機需求疲弱，瑞聲上半年盈利大跌六成二，鑑於疫情反覆和市況不確定，集團更宣布不派中期息。上半年只賺3.5億人民幣，收入升9%至94億幾，毛利率跌逾9個百分點至18.9%。單計第二季盈利按年及按季分別跌約六成三及三成，收入按年升4%，不過連同毛利率按季都要下跌。當中聲學業務上季銷售額跌6%至約19億，但光學和電磁傳動等業務銷售額按年有一成以上升幅。瑞聲指出目前收入主要來自手機市場，但疫情爆發影響消費需求，將會繼續擴大產品及技術平台，將產品擴展至不同的應用範圍。而市場前景不確定，會審慎管理資本開支及研發費用預算，但貿易摩擦持續及加劇，可能導致全球電子消費放緩，對業務造成不利影響。會積極管理採購渠道及營運，降低生產成本，減輕地緣政治角力的潛在影響，並相信長遠而言，智能設備解決方案仍會升級，將會靠現有的客戶網絡，提高市佔率。

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2022年08月24日

嘉華國際半年賺多三成九

【有線財經】嘉華國際半年賺多三成九，有10.8億元。核心盈利升1.2倍，至10.6億元。期內營業額升1.1倍，至53.9億元，中期息7仙。

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2022年08月24日

小鵬：明年將會推出一款新車與Tesla競爭但多間大行決定下調目標價

【有線財經】小鵬預告，明年將會推出一款新車與Tesla競爭。但大行更著眼於今季交付量，認為指引遠差過預期，多間大行決定下調目標價。雖然今季的指引比較保守，但明年的新車計劃就更進取。小鵬決定明年上半年推出一款B級車直接對手是Tesla Model Y，另外亦會推出一款C級車，連同今季已經開售的SUV G9，相信可以推動明年銷售強勁增長。不過受疫情及季節性因素影響，小鵬預計第3季汽車交付量只有29000至31000輛，遠差過預期。按年升約13%至20%，收入則最多按年升26%。第二季毛利率亦跌至10.9%，管理層預料今季毛利率會有改善。小鵬汽車營銷總監盧小波：「利潤率下降主要由於成本增加，在第二季並未恢復，而且產品組合改變，展望第三季估計由七月開始就會有新價格。我們的產品組合會更好，與次季比，P7將會佔一定付運量，所以預計第三季利潤率會有改善，與第二季相比將相當於或接近第一季的水平。」不過大行普遍因為小鵬第三季指引保守，下調其目標價。瑞信指小鵬銷量指引和毛利率前景低過預期，將今明兩年每股盈利預測分別下調約39%及67%。花旗亦認為，第三季汽車銷量指引非常保守將今後三年銷量預測分別下

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2022年08月24日

京東上季收入及盈利好過預期大行普遍預計今季業績有改善空間

【有線財經】京東上季收入及盈利好過預期，管理層對下半年零售市道依然審慎，但看好長遠業務前景。大行就普遍預計，今季業績有改善空間。內地疫情打擊消費意欲，京東集團第二季收入依然好過預期，盈利更顯著升4倍。不過，集團管理層預期，下半年零售市道仍然充滿挑戰。京東集團首席執行官徐雷：「短期來說一些不穩的因素還會出現，還會有很大的挑戰和影響，但是我們還是對整個中國宏觀和消費長期的趨勢還是比較有信心的。而且我們一直在打造供應鏈能力在這種特殊情況下給我們的支撐還是比較強的。我們還是比較關注優質量的增長，包括獲得消費者的興致、擴大市場份額、關注利潤率和現金流的健康。」管理層又認為，核心業務包括京東超市的毛利率將在第三季度繼續改善，又指不會改變經營策略。大行普遍看好今季表現，但大和下調目標價2%，指京東第二季活躍用戶增長差過預期，但認為用戶體驗的改善會帶動每戶平均交易額提升，又預計京東零售今季的增速按年升9%。大摩預期，京東新業務今季虧損收窄。京東零售及京東物流盈利亦會改善，加上有效控制成本將帶動整體收入增長一成。

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2022年08月24日

聯儲局主席鮑威爾將出席全球央行年會高盛預計會暗示放慢加息步伐

【有線財經】聯儲局主席鮑威爾將出席全球央行年會，高盛預計會暗示放慢加息步伐。但有分析憂慮過早釋放鴿派信號令金融環境再次放鬆。市場繼續聚焦，聯儲局主席鮑威爾在全球央行年會上會否釋放加息步伐的信號。高盛相信，鮑威爾會暗示加息幅度會放慢，除非經濟數據方面有重大意外，否則預期當局在9月加息半厘。高盛首席經濟學者哈祖斯：「我認為他會表達有過度緊縮的風險，因此有理由從超常規的加息速度放慢一點下來。但同時他會強調工作還沒完結，通脹仍然過高，局方會承諾把通脹帶回至2%左右。」他認為，聯儲局需要加息至3.5厘或更高、通脹可能要一至兩年才有明顯回落，又指美國經濟目前軟著陸，狀況不至於歐洲及中國那樣遜色。彭博分析估計，鮑威爾會重申不惜一切代價將通脹壓低至目標水平，建議他即使要轉鴿都應先向市場，提供一個清晰的通脹目標，並且強調放慢加息步伐，並不意味著最終利率會降低，因為過早釋放鴿派信號可能金融環境再次放鬆，影響聯儲局接下來的工作。另外，聯儲局的貼現利率會議紀錄顯示明尼亞波利斯聯儲銀行行長卡什卡利以及聖路易聯儲銀行行長布拉德在上月都支持加息1厘，有九位行長則支持四分三厘。雖然貼現利率是指聯儲局向銀行借貸的利